掌球财经:股市的消息和中国的金融体系,你真的了解吗?

作者:
蛋卷基金奖
时间:
2019-10-29 17:20
栏目:
股票知识
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摘要:今天(5月11日)上午,证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上,全面阐述了他管理资本市场的理念,对股市发出了强烈信号。 根据媒体公开报道,他讲话里的“干货”主要

  投资,是一个关于信息对称性的游戏,只有掌握的有效信息越多越全面,在投资市场里盈利的概率才越大。下面一起来看看掌球财经:股市的消息和中国的金融体系,你真的了解吗?的内容:


今天(5月11日)上午,证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上,全面阐述了他管理资本市场的理念,对股市发出了强烈信号。

 

根据媒体公开报道,他讲话里的“干货”主要涉及三个方面:

 

第一,加强市场管理,全面提升“违法成本”,加大退市力度,给上市公司大股东、高管敲响了警钟。

 

他表示:上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”:一是不披露虚假信息,二是不从事内幕交易;三是不操纵股票价格;四是不损害上市公司利益。

 

上市公司大股东和上市公司董监高必须谨记和坚持四个敬畏:敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏投资者。要常怀敬畏之心,实践证明,一切与市场规律和法律法规对抗,不敬畏风险,损害投资者的行为,最终必然会受到市场和法律的责罚,付出沉重的代价。

 

易会满表示,要进一步加强与公检法等机关的密切合作,对损害投资者合法权益的违法违规行为加大惩处力度,积极营造上市公司规范发展的法治环境,中介机构要归位尽责,对于执业过程当中未能勤勉尽责,甚至与上市公司的相关主体串通违规的行为实施一案双查,绝不姑息。

 

提高违规成本是核心举措,要推动证券法、公司法、刑法修改和相关司法解释的出台,创新执法手段,研究优化公开谴责等制度机制,加大审计力度,增强监管的震慑力,让做坏事的人必须付出代价,让心存侥幸的人及时收手。

 

易会满还表示:要探索创新退市方式,实现多种形式的退市渠道,对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业,坚决退市一退到底。

 

我的点评:

 

A股之所以乱象频生,就是以前违法成本太低;而一些“手眼通天”的特殊人物,往往能逃脱实质性的惩罚。“罚酒三杯”式的管理,最终让股市“连赌场都不如”(吴敬琏的话)。

 

A股的“花瓶时代”、“巨婴时代”改结束了,它必须承担起中国经济转型和顶梁柱的使命,所以注册制必须搞,印股票的时代必须来。在这种大背景下,重建股市势在必行。重建的一个关键,就是加大违法、违规成本,真正做到法律面前人人平等。否则,一切都是空谈。

 

最近股市出现了很多奇葩现象,是这些年积弊的集中体现。因为一些上市公司高管、大股东看懂了趋势——与其等修订后的证券法实施,不如现在就裸奔一把。退市算什么,总比“把牢底坐穿”划算。

 

“要探索创新退市方式,实现多种形式的退市渠道”这句话值得关注,这说明退市力度在全面加强。所以,炒垃圾股的风险猛增,ST板块估计从周一会开始出现新一轮下跌。

 

其实不仅垃圾股风险大增,一些看起来不错的股票,也可能因为特殊事件突然退市,比如重大违规或者重大质量、安全生产事件。所以,散户直接炒股的风险也将全面上升。

 

第二,强调市场将“常态化运行”,不会因为一些黑天鹅事件受到影响。

 

易会满说,近期受外部环境的影响,股市有一定的震荡波动,但从长期来看,决定市场成色和发展走势,还是经济基本面和上市公司质量,资本市场是经济的晴雨表,这主要通过上市公司质量体现。

 

他还说,要继续保持IPO常态化,坚持竞争中性,不唯所有制,不唯大小,不唯行业,只唯优劣,切实做到好中选优,支持优质企业回归A股。

 

我的点评:

 

在A股历史上,经常出现“股市一跌,IPO就停”的现象。停的时候,当然对市场产生短期利好;但恢复IPO的时候,市场往往理解为利空,会再次下跌。

 

其实这种IPO走走停停的游戏,不利于给市场传达正确的信息,反而证明了“一部分人”对市场的“绑架”。让市场尽量常态化,这是正确的。但发行的节奏,肯定还会看市场脸色,这是无法避免的。

 

第三,蓝筹股的利好来了!

 

易会满表示,要充分调查研究的基础上,适度优化并购重组、再融资、减持、分拆上市等一系列制度,大力发展直接融资特别是股权投资,进一步提高资本市场形成效率,助力缓解融资难融资贵问题。

 

持续规范经营的优质上市公司,要在融资并购等方面提供更多便利,提升企业发展的内生动力。对乱象频出的问题公司、风险公司要重点聚焦,严格监管,做到抓两头带中间。

 

他还说,要在把好入口的同时,拓宽出口,实施提高上市公司质量行动计划,力争用几年的时间,使存量上市公司质量有较大提升。完善并购重组破产重整等机制,支持优质资产注入上市公司,为上市公司提着增效,注入新鲜的血液。

 

我的点评:

 

易会满提到了“提高上市公司质量行动计划”,具体做法是“拓宽出口”,让更多垃圾公司退市。把好入口,让更多好公司上市,杜绝“东郭先生”。但“把好入口”的主语是谁?如果是证监会和交易所,说明注册制仍然比较遥远。未来“把好入口”的应该是中介机构,券商、会计师事务所等。证监会、交易所则应该拿着法律,在后面监督。

 

另外,对于优质上市公司,要在“融资并购等方面提供更多便利”,“支持优质资产注入上市公司”。这对于蓝筹股公司,显然是重大利好。

 

总结

 

易会满在履新百日之际,再次阐述了他的监管思路,传递了一系列重磅信息。其中最大的看点两个:

 

金融的价值,是促进资本的流动;金融机构的价值,是提供金融服务;

与政府合作,体现的是一个机构、一个操盘手对政府资金的管理能力;

谁会成为地方政府资本市场的代言人?


第一,在股市上做坏事的人,将面临更严厉的处罚,处罚力度将大幅上升,一些人恐怕余生要在监狱里度过了。公司上市,将不再是一件好玩的事情。

 

第二,退市力度全面加强,垃圾股的“壳价值”大幅降低,ST类股票会出现新一轮下跌。新的监管思路全面利好蓝筹股,会支持这类股票走强。整体来看,散户在未来风险将继续加大。一旦踩中“地雷股”,可能血本无归。

 

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  以上是掌球财经:股市的消息和中国的金融体系,你真的了解吗?的内容。投资永远都是有风险的,只有掌握了足够的有效信息,才能最大化地降低风险,提供盈利的概率。